大概在两周前，财联社刚报道过巴基斯坦卡拉奇证券交易所100指数（KSE-100）时隔6年重回50000点整数关口。
　　而在今天，该指数又站上了53000点，并创下53263.07点的历史新高，假设今天该指数收盘（巴基斯坦要比中国晚3个小时）能够大致维持住这个涨幅，将一并刷新该国证券市场的历史收盘点位新高。这个数字的纪录为52876.46点，在2017年5月时创下。
　　（KSE-100指数周线图，来源：TradingView）
　　短短过了两周，巴基斯坦的宏观基本面并没有发生剧烈的变化，连续上涨主要是“人心思涨”的情绪推动。巴基斯坦与国际货币基金组织在今年6月底，就30亿美元贷款达成一笔初步协议，避免了主权债务违约。外资的重新涌入，也推动KSE-100指数开始了一路上涨。
　　政策面上，巴央行连续三个月维持政策利率在22%不变，增加了“加息到头”的预期。叠加巴基斯坦当局对囤积外汇的打击，推动汇率在9月至10月期间从历史低位稳步上升近8%，卸掉了外资的最大顾虑。巴央行预期，该国从7月开始的新财年，平均通胀率能够从本财年的29.2%降至20%-22%。
　　从另一个角度来看，巴基斯坦的美元债券也在过去一年里涨了90%。从9月开始，美股市场里的Global X巴基斯坦ETF累计涨幅也达到20%。
　　当然，巴基斯坦股票的盘子也不大，撬动市场大涨并不需要太多资本。举例而言，KSE-100指数成分股中市值最高的是巴基斯坦高露洁棕榄，总市值为3573亿巴基斯坦卢比（约合92亿人民币），排名第二是雀巢巴基斯坦，市值为3310亿卢比。
　　往下一步看，巴基斯坦的大选稍稍延后至明年2月8日，到时候最大的政治不确定性也有望被厘清。
　　另外，之前提到过的“中东投资”也有了进展。在壳牌石油今年6月宣布将退出巴基斯坦市场后，据悉沙特WAFI能源已经展现出收购的兴趣，而且是一口气全部买下壳牌巴基斯坦公司77.4%的股权。顺便一提，在IMF救助的同时，沙特和阿联酋也分头向巴基斯坦央行存了十多亿美元。
　　当然，由于该国政治、经济环境时有变数，所以股市后面的走势也存在较大的不确定性。
　　巴基斯坦AKD证券的分析师Omer Chaudhry解读称，市场的动力将取决于IMF正在进行的第二笔贷款支付审查，以及国内大选的情况。整体而言，希望投资者保持谨慎，并投资于能够取得美元收益的公司，例如能源勘探或技术板块，那些能够支付健康股息的公司也不错。
（文章来源：财联社）